纸金通周评：2025年8月4 - 8日黄金、白银、原油市场分析

2025/8/9 9:00:41 来源：纸金通 阅读：1848 次 字体大小: 小 中 大

本周重要新闻及影响

原油市场

- 重质原油供应回升 美国炼油商盈利能力有望改善：重质原油供应回升，这将增加市场上原油的总体供应量。从供需关系来看，供应增加可能会对油价形成一定的下行压力。不过，对于美国炼油商而言，充足的重质原油供应有助于提高其开工率，降低生产成本，进而改善盈利能力。

- 特朗普表示可能会因中国购买俄石油对华征收次级关税 外交部回应：这一言论引发了市场的担忧和不确定性。如果美国真的实施相关关税措施，可能会影响到全球原油贸易格局，打乱现有的供应链。中国作为全球重要的原油进口国，若贸易受到干扰，可能会导致市场上原油需求出现波动，从而对油价产生影响。

- OPEC+宣布9月日均增产54.7万桶：这一增产计划直接增加了市场的原油供应预期。在需求前景本就因疲软经济数据而受到担忧的情况下，供应的增加进一步加剧了市场的供需失衡，对油价形成了较大的下行压力，是本周原油价格下跌的重要因素之一。

黄金市场

- 贸易相关紧张情绪引发市场避险情绪升温，而美联储年内降息预期进一步强化：贸易紧张局势使得投资者对全球经济前景感到担忧，资金寻求避险资产，黄金作为传统的避险工具，受到了市场的青睐，推动了金价的上涨。同时，美联储的降息预期降低了持有黄金的机会成本，也增加了黄金的吸引力，为金价提供了重要支撑。

- 美元指数下探至近两周低点：黄金与美元通常呈负相关关系。美元指数的下跌使得以美元计价的黄金相对更具吸引力，刺激了市场对黄金的需求，从而推动金价上涨。

本周行情复盘

黄金

本周现货黄金收盘于3398.08美元。周四（8月7日）欧洲时段，现货黄金延续近期盘整态势，价格维持在周内区间高位，交投于3375美元附近。贸易相关紧张情绪引发的避险情绪升温，以及美联储年内降息预期的强化，成为金价的重要推动力。此外，美元指数下探至近两周低点，也为黄金提供了更多支撑，使得黄金价格在本周整体呈现上涨态势。

白银

本周现货白银收盘于38.34美元。白银市场受到黄金走势的一定影响，但整体波动相对较小。市场缺乏明显的独立驱动因素，主要跟随黄金的避险情绪波动，但涨幅不如黄金显著，维持在一定区间内震荡。

原油

本周国际WTI原油收盘于63.35美元。周一（8月4日）亚盘时段，美原油价格回调，交投于67.1美元/桶附近。上周公布的美国7月新增非农就业数据低于预期，一系列疲软经济数据发酵，市场悲观情绪加重，引发了对原油需求前景的担忧。同时，OPEC+宣布9月日均增产54.7万桶施压，国际原油价格遭遇急挫回调。技术面上，上周五国际油价迎来压制回落震荡下行破底，日K线连续两日压制回落破底收阴，MACD快慢线呈死叉发散，显示空头力量主导市场。

下周行情走势预判

黄金

从基本面来看，贸易紧张局势短期内难以得到有效缓解，市场避险情绪仍将持续存在。同时，美联储的降息预期也将继续支撑金价。技术面上，黄金价格处于上升通道中，多头趋势明显。预计下周黄金价格将继续上涨，有望突破3450美元。建议投资者在3380 - 3390美元附近买入黄金，止损设置在3360美元下方，目标价位看向3450美元；若金价上涨至3480美元附近，可考虑卖出部分仓位获利了结。

白银

白银走势通常跟随黄金，但弹性相对较大。由于黄金的上涨趋势较为明确，白银有望在黄金的带动下继续上行。不过，白银市场的独立性相对较弱，涨幅可能会受到一定限制。预计下周白银价格将震荡上行，有望触及40美元。投资者可在37.5 - 38美元附近买入白银，止损设置在37美元下方，目标价位看向40美元；当价格达到40.5美元左右时，可适当减仓。

原油

虽然重质原油供应回升可能会改善美国炼油商的盈利能力，但市场对原油需求前景的担忧依然存在。OPEC+的增产计划也将持续对油价形成压力。技术面上，WTI原油在50日均线下方呈看跌态势。预计下周原油价格将继续承压下行，可能会试探60美元的支撑位。建议投资者在64 - 64.5美元附近卖出原油，止损设置在65美元上方，目标价位看向60美元；若油价跌破60美元，可继续持有空单。