黄金连涨 特朗普减税案引爆避险情绪 就业数据将定走向

金融界

近期黄金市场呈现强劲上涨态势，连续两个交易日收阳，金价攀升至一周高位。市场关注焦点集中在特朗普减税议案对买盘的刺激作用，以及即将公布的就业数据对后市走向的影响。投资者密切观察这些关键因素如何塑造贵金属的价格走势。

减税议案推动避险需求升温

特朗普政府推出的“大而美”减税法案在国会审议过程中引发市场广泛关注。该法案计划在未来十年内减税逾4万亿美元，同时削减至少1.5万亿美元支出。法案内容涵盖延长企业和个人减税措施，对小费、汽车贷款等提供新的税收减免，并增加国防支出和边境安全资金。

美国国会预算办公室分析显示，这项法案将在未来十年使国家债务增加3.3万亿美元。市场对美国财政赤字扩大的担忧情绪持续发酵，投资者开始质疑美国长期债务的可持续性。穆迪公司此前将美国主权信用评级从最高等级下调，进一步加剧了市场对债务风险的忧虑。

财政赤字担忧推动避险资金流入黄金市场。投资者认为，大规模减税政策可能削弱市场对美元的信心，特别是在赤字货币化的背景下。美元信用受损的预期为黄金提供了重要支撑，促使更多资金配置贵金属资产以对冲潜在风险。

就业数据成为关键观察指标

美国劳工部将于本周四公布6月份非农就业数据，这一关键经济指标将对金价走势产生重要影响。当前美国就业市场整体保持健康状态，但找工作的难度有所增加，季节性因素和移民政策变化对就业数据构成短期下行风险。

美联储主席鲍威尔在欧洲央行年度论坛上表示，美国经济处于相当良好的状态，劳动力市场稳固。他强调，只要美国经济保持坚挺，美联储将采取谨慎态度。鲍威尔重申，关税影响预计将在未来几个月的通胀数据中显现，但不确定因素依然存在。

市场普遍预期美联储年内将降息两次，但最早的行动时间可能推迟至9月份。高盛最新报告预测，美联储将于今年9月重启降息，较先前预测提前了三个月。分析师认为，特朗普政府关税政策对通胀的影响看起来比预期要小一些，这为货币政策调整提供了更多空间。

就业数据的表现将直接影响美联储货币政策预期，进而对黄金价格产生重要作用。如果就业数据大幅逊于预期，可能增强市场对美联储提前降息的预期，从而为金价提供额外支撑。相反，强劲的就业数据可能延缓降息预期，对黄金构成一定压力。