纸金通：2025年4月25日白银市场策略分析

2025/4/25 9:42:41 来源：纸金通 阅读：1504 次 字体大小: 小 中 大

一、现货白银（当前报价33.56美元/盎司）

趋势分析：

地缘政治风险持续发酵成为支撑银价的核心动力。美军对胡塞武装的高强度空袭导致中东局势再度升温，沙特高调宣布参战并部署“标枪”导弹，红海航运风险升级引发市场避险情绪。同时，俄乌冲突停火提议破裂，双方在顿涅茨克地区的激烈交火加剧了欧洲安全担忧。此外，美联储3月会议纪要揭示美国经济面临滞胀风险，尽管市场预期6月降息概率升至54.1%，但特朗普政府的关税政策导致4月关税收入激增60%，推升通胀压力的同时限制了美联储政策空间。技术面上，现货白银近期在33-34美元区间震荡，4月22日白银ETF持仓增加16.97吨至14120.1吨，显示机构投资者对白银的配置需求增强。

技术分析：

当前价格处于日图布林带中轨上方，短期支撑位33.51美元（今日低点），关键支撑位33.05美元（4月24日枢轴点支撑），阻力位33.69美元（今日高点）和34.65美元（4月24日枢轴点阻力）。MACD指标金叉延续，RSI在55附近显示多空力量均衡，若突破33.69美元阻力位，可能打开上行空间至34.65美元；若跌破33.51美元，需警惕回调至33.05美元。

交易策略：

1. 激进策略：现价33.56美元轻仓试多，止损33.45美元，目标33.80-34.00美元。

2. 稳健策略：若突破33.69美元阻力位，回踩33.60美元附近加仓，止损33.40美元，目标34.65美元。

3. 风险提示：关注4月26日美国PCE通胀数据，若数据超预期可能引发美联储鹰派预期，压制银价。

二、白银T+D（当前报价8315元/千克）

趋势分析：

国内市场受人民币汇率和政策调控影响显著。上海金交所数据显示，4月24日白银T+D晚盘收涨0.24%，主力合约站稳8300元整数关口，技术形态呈现震荡偏强格局。国际市场上，美联储降息预期与地缘风险形成共振，叠加国内光伏产业复苏带动白银工业需求，为银价提供双重支撑。但需警惕8350元压力位的突破力度，该位置是4月21日以来的多次测试高点，若无法有效突破可能引发技术性回调。

技术分析：

日图显示白银T+D处于上升通道中，5日均线与20日均线金叉发散，短期支撑位8303元（今日低点），关键支撑位8000元（4月21日策略支撑），阻力位8324元（今日高点）和8350元（4月21日压力位）。布林带中轨向上倾斜，上轨压力8350元，下轨支撑8280元。若价格突破8350元，可能开启新一轮上涨行情；若回落至8300元下方，需关注通道下轨支撑。

交易策略：

1. 短线策略：现价8315元轻仓多单，止损8300元，目标8350元。

2. 突破策略：若价格站稳8350元，回踩8330元加仓，止损8320元，目标8500元。

3. 风险提示：国内交易所可能调整保证金比例应对波动，需关注资金管理。

三、纸白银（当前报价7.861元/克）

趋势分析：

纸白银受国际银价主导，但交易成本和流动性限制使其波动相对滞后。当前价格处于7.85-7.886元区间震荡，与现货白银的联动性较强。美联储政策不确定性和中东地缘风险构成主要驱动因素，而国内投资者情绪偏向谨慎，需关注银行点差变化对交易成本的影响。技术面上，纸白银日图显示5日均线与10日均线粘合，市场等待方向性突破信号。

技术分析：

支撑位7.853元（今日低点），关键支撑位7.80元（4月24日低点），阻力位7.886元（今日高点）。MACD指标红柱缩短，RSI在50附近震荡，显示短期多空胶着。若价格突破7.886元阻力，可能上探7.95元；若跌破7.85元，需警惕回调至7.80元。

交易策略：

1. 区间策略：在7.85-7.88元区间高抛低吸，止损0.03元，目标0.05元。

2. 突破策略：若站稳7.886元，回踩7.87元买入，止损7.85元，目标7.95元。

3. 风险提示：纸白银适合长线配置，短线交易需注意点差成本。

四、综合行情展望

当前白银市场呈现“地缘风险+降息预期”的双驱动格局，中东局势升级和美联储政策转向构成核心变量。技术面上，三大品种均处于关键阻力位附近，突破力度将决定短期方向。建议投资者密切关注4月26日美国PCE通胀数据和中东局势演变，严格控制仓位，避免追涨杀跌。对于中长期投资者，可逢低分批布局多单，利用地缘风险和工业需求增长的双重逻辑获取收益。